Beng Kuang Marine SGA-098
Khuyến nghị: Mua Giá mục tiêu: 0,47 nhân dân tệ Giá đóng cửa: 0,295 nhân dân tệ (-6,35%)Lĩnh vực tàu sản xuất và lưu trữ nổi (FPSO) đang bùng nổ và các công ty con của tập đoàn Lực lượng lao động của Asian Sealand Offshore and Marine (ASOM) đã tăng hơn 200% trong hai năm qua lên khoảng 700 người trong năm nay và dự kiến sẽ tăng thêm 40% đến 50% vào cuối năm nay, đồng thời mua thêm tàu thuyền. Chúng tôi ước tính lợi nhuận ròng cốt lõi sau thuế và lợi ích cổ đông thiểu số (PATMI) của tập đoàn sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 51% từ năm tài chính 2023 đến năm 2027.
Tập đoàn đã đạt được mức tăng trưởng tiền mặt ròng nhờ vào một loạt hoạt động bán tài sản và lợi nhuận hoạt động mạnh mẽ. Chúng tôi kỳ vọng ban lãnh đạo sẽ trả cổ tức tạm thời trong nửa đầu năm tài chính và tăng tỷ lệ chi trả cổ tức lên. 20% trong tương lai. Việc bán phần còn lại của Nhà máy đóng tàu Batam dự kiến sẽ mang lại khoảng 13,8 triệu Đài tệ, gần 30% vốn hóa thị trường của tập đoàn. Việc chuyển nhượng này cũng có thể mang lại cổ tức đặc biệt cho các cổ đông.
Rủi ro suy thoái bao gồm giá dầu giảm mạnh, dự án bị chậm trễ và lương tăng mạnh. (Nghiên cứu Maybank)
